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近期，随着国内大豆到港量的逐渐增多，国内豆粕现货市场偏强运行的特征有所减弱，油厂报价以徘徊稳定为主，部分实际成交价格暗中下跌。由于港口进口豆的批量到港还有一个时间过程，国内油厂的全面开机预计要等到12月份，不过前期市场价格偏高的江苏、山东、河北沿海油厂的豆粕成交价已经逐步向3200元/吨的价位靠近，这预示着后期油厂的豆粕挺价心理将逐步减弱，豆粕现货市场理应有一个逐步回归的过程。具体分析如下：
进口大豆近期陆续到港，部分油厂恢复开机
随着近期山东、江苏以及两广地区进口大豆到港量的增多，油厂的开机率逐步回升。目前山东地区油厂的大豆开机率已经明显上升，江苏南通、南京油厂也加入恢复开机的行列，东北地区油厂近期也保持正常开机，20日之后将有更多的进口大豆到港，因此近期国内油厂的开机率将逐步提高。当然，目前部分油厂即使开机，仍需首先履行前期预售的合，因此豆粕销售压力暂时不大，预计12月份以后油厂的豆粕库存将有所回升。
国内豆粕市场成交转淡，供求之间博弈加剧
上周，国内豆粕价格跟盘上涨期间，由于豆粕现货供应偏少而短期豆源紧张，市场成交情况一度较好，形成了前期部分地区的成交小高峰。但是进入本周以来，国内豆粕市场的成交明显偏淡，预售的推进也较为困难，显示出近期豆粕市场供求较量将加剧的趋势。一方面，油厂没有豆粕现货库存，但是后期到港大豆增多且成本降低，豆粕后期销售压力趋增；另一方面，饲料企业和养殖企业的豆粕库存一般都在10天以内，较少的只有6-7天，即买即用仍是采购策略，毕竟目前饲料的销售情况并没有明显的回升，猪饲料销售增幅在10%以上，但是禽料销量却不理想，特别是蛋禽饲料的需求下滑较显著。此外，目前豆粕和棉粕的价差较大，棉粕具有一定比价优势，因此饲料企业对于豆粕后市多数看跌。
东北地区国储豆收购虽然展开，但是国内豆粕市场并未受到明显支撑
从上周末开始东北地区国储大豆收购开始全面铺开，粮库均按照3.7元/公斤的价格收购大豆，尽管该价格明显高出进口豆价格，但是目前对于国内豆粕市场并未产生明显的提振其主要原因是东北地区油厂对于国产豆的收购不积极，部分油厂停收已经一周左右，并有传言称批量进口豆已经进入黑龙江市场，这对于当地油厂压榨国产豆的信心形成了较大冲击。因此尽管东北地区大豆价格偏高，但是当地豆粕销售价格并不坚挺，油厂销售意愿相对较强。市场仍十分关注国家后期是否有新的政策跟进，从而达到真正保护农民利益的目有。
由此来看，尽管周初美盘振荡走高，但是国内豆粕现货一改前期跟盘上涨的特点，显示出业内豆粕后期市场的担忧心理。目前部分油厂已经率先领跌市场，这可能将带动近阶段油厂豆粕的竞争局面。 |
