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市场回顾
上周，CBOT玉米创新高后回落，成交量略有缩减。因投机性基金抛盘拖累价格脱离纪录高位，投资者进行获利了结，且紧张不安的多头周末前退出市场。周四，5月玉米合约下跌10.75美分，收报每蒲式耳594.25美分。原油和贵金属等主要市场出现投机性抛盘，拖累主要商品指数下滑，亦激发了玉米市场抛盘。然而，天气预报是影响价格走势的关键，当前中西部地区的寒冷/暴风雨天气持续令生产商离开田地。全国气象服务预报显示，下周天气将干燥，这可能影响了一些玉米市场上的抛盘。从技术上看，5月玉米合约有回落调整要求。
基本面要闻
国际市场
美玉米周度出口检测报告、出口销售报告
据华盛顿4月7日消息，美国农业部周一公布的数据显示，截至4月3日当周，美国玉米出口检验为4853.2万蒲式耳，上周修正后为4299.3万蒲式耳，前值为4253.8万蒲式耳。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为15.19722亿蒲式耳，上一年度同期为12.73469亿蒲式耳。玉米的作物年度自9月1日开始。
周四盘前，美国农业部(USDA)公布了截至4月3日(周四)一周的出口销售报告。当周美国2007/08年度玉米净出口销售量为47.39万吨，为本市场年度新低，较前一周和前四周平均水平分别减少32%、34%，远低于此前市场预测的70-105万吨区间下沿。
国内市场
上周基本面资讯
1、近两日，辽宁省沈阳地区新玉米价格保持稳定。截至4月9日，当地粮库国标二等玉米收购价格在1420元/吨，14.5%水分二等玉米烘干出库成本在1470元/吨。饲料企业目前潮粮收购价格在0.67-0.68元/斤，水分18%左右。
2、河北石家庄地区从月初至今价格两次下滑，上月末了解到贸易商收购价格跌至0.805元/斤，而后继续下跌至0.795元/斤，现跌至0.79元/斤。贸易商反映，玉米价格在0.80元/斤是农民能够接受的心理底线价位，自价格破8后，收购几乎没什么量。据悉，由于目前淀粉行业不景气，淀粉销售情况较差，而淀粉企业产品库存较多，并不急于生产，现阶段只能靠下调收购价格，降低成本，随收随用，玉米市场价格连续走低也是主要受到此趋势的影响。而天气因素，企业不能大量存放，预计后期随着企业原料库存的消耗，养殖业需求的逐渐增加，价格还是有一定上涨空间的。
3、福建漳州港15个水以下，容重700左右玉米成交价在1730-1740元/吨，较上周上涨10元/吨，价格稳中有涨。港口现在库存5万吨，每日出货2000吨，上周末有2-3万吨玉米靠港，预计现在仍有玉米在路上，周末靠港。
后市展望及操作建议
受阶段性供需不平衡以及政策性相关因素影响，近期国内产销区玉米市场走势继续分化，其中，关内多数地区玉米市场仍呈振荡向下调整，但整体走弱幅度已较3月中下旬明显放慢。而目前东北产区农民存粮量已相对有限，其卖压已大部释放完毕；南方多数销区玉米弱市为主，个别地区略有反弹。此外，国内畜禽养殖现状及南北港口库存积压拖累了近日玉米市场的表现。具体情况如下：
农民存粮不多，前期东北玉米阶段性供应压力已明显释放
需求不旺，近日华北黄淮一些地区玉米价格小幅走低
受收购成本抬升及关内市场不断下探的共同影响，最近东北玉米到货量较前期明显减少；同时饲料养殖整体需求仍不佳，主要表现为猪价高企、养殖效益颇丰但仔猪供应量明显不足极大的抑制了多数养殖户实际补栏量同步上升。另外，每周一次的小麦也对华北黄淮部分地区玉米市场需求产生较明显的替代效应，眼下安徽、江苏小麦拍卖成交价集中在1470-1540元/吨，与当地东北玉米1720-1760元/吨相比替代优势十分明显，山东地区小麦价格也略低于本地玉米，当地一些禽料饲料企业替代比例偏高。预计未来一段时间关内大部分地区玉米市场价格将继续向其成本价靠拢，但在农户存粮已经不多、东北市场预期看涨的共同支撑下，后期大范围跌破成本价的可能性不大。另外，据了解，眼下华北产区农民玉米库存比例多在20%-30%，月环比降幅在5%-15%，阶段性供应压力犹存，再加上市场行为惯性所致，最近东北玉米入关数量在关内一些地区偏多及饲料养殖需求未见明显起色，共同导致当地市场供需继续不衡。
南方多数销区玉米弱市为主，个别地区略有反弹
总的来看，在东北产区春播前，我国关内玉米市场供应量应相对充裕；东北地区则逐步完成供应由松趋紧的过渡；随着贸易粮成本不断攀升及畜禽养殖周期性转好，初步预测，在今年二季度末国内玉米市场有望结束调整期、逐渐回暖，当然这要在该期间无重大疫情发生及仔猪供应量稳步增长的前提下。
本周操作建议：
盘面上看，因当前大连港平仓价为1570元/吨，对近月合约期价形成支撑，当周C0805合约跌至1586元/吨后回升，重返1600关口之上；C0809围绕5日均线振荡整理，成交量大幅萎缩；C0901虚破60日均线后增仓返回，并收于20日均线之上，预计后市有望向30日均线位冲击。因此，可逢低适量买入C0901，参与短线多头交易。 |
